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报喜鸟:入股仁仁科技,实业+投资战略再升级

发布时间:2015-03-25    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

报喜鸟(002154)(002154)发布公告称,公司全资子公司报喜鸟创投投资2500万元对仁仁科技进行增资,增资完成后,报喜鸟创投持有仁仁科技17.86%股权。

事件评论

继续推进实业+投资的发展战略,增厚公司业绩预期仁仁科技主推“仁仁分期”业务,特点是电商平台+兼职平台+信用数据,属于移动互联网O2O及大数据营销领域。2014年,仁仁科技实现营业收入1129.65万元、净利润-343.86万元,目前仁仁分期平台月交易量约为1000万左右。对于此次增资,仁仁科技承诺2015年实现营业额不低于2亿元,否则报喜鸟创投等有权就持股比例进行调整。目前仁仁科技规模尚小,短期内不会对公司财务形成重大影响,公司可通过股权增值,培育新的利润增长点。

关注大学生消费群体、抢滩大学生信用消费市场仁仁科技依靠“仁仁分期”平台为大学生提供3C 产品及一般消费品(服装)的分期业务。截至2014年底,中国国内在校本专科大学生数量达3000万人。以2000元为现款消费与信用消费的界限、4000元为均值,大学生在4年中可能发生的信用消费需求2~3次、金额约为1万元,大学生信用消费约存在千亿市场空间。目前,平台已经扩展至上海、杭州的各大高校群,随着平台用户的积累和数据的沉淀,仁仁分期以提供生态圈的数据和服务咨询为最终目标。入股仁仁科技有利于公司抢占大学生信用消费市场,扩大市场份额。

拓展在移动互联网O2O 及大数据营销领域的布局,实施全面互联网化仁仁科技核心团队曾就职于阿里巴巴B2B、支付宝、京东、淘宝等公司,在O2O、电商领域具有非常丰富的经验。此次投资:1)有利于公司学习O2O等电商业务的成功经验;2)通过收集在校大学生的大数据信息,促进公司旗下快销品牌与仁仁分期的协同合作;3)借此平台推广报喜鸟品牌,扩大品牌知名度和美誉度。此次投资不仅有助于公司转型升级、全面互联网化,还为公司提供未来潜在消费者的大数据信息、支持精准营销。

入股仁仁科技是公司继设立报喜鸟创投推进“实业+投资”的发展战略、入股小鬼网络开启并购序幕后在互联网领域的又一布局。由于公司未直接参与仁仁科技管理、此次投资亦存在失败风险,我们维持之前的预计,2014-2015年EPS 为0.24元、0.34元,对应目前估值64.20倍和45.89倍,维持“推荐”评级。

申请时请注明股票名称