移动版

纺织服装行业周报:转型预期股继续活跃,成长创新股进入配置区间

发布时间:2017-01-09    研究机构:东方证券

核心观点

行情回顾:本周大盘呈上行走势,全周沪深300指数上涨1.14%,创业板指数上涨0.15%,纺织服装行业全周上涨0.12%,表现弱于沪深300和创业板指数,其中纺织制造板块下跌0.12%,品牌服饰板块上涨0.47%。个股方面,中小市值转型股表现较为活跃,也有部分前期涨幅较大的公司出现回调。

海外要闻:

(1)Gap集团12月同店销售增长4%。(2)维多利亚的秘密12月同店销售下滑4%。(3)优衣库12月日本同店销售下跌5%。(4)Next下调全年销售及盈利预期。

A股行业与公司重要信息:(1)上海家化:与花王战略性销售合同于2016年12月31日到期,该合同期满后不再续延。(2)搜于特:品牌管理公司与武汉舜特商贸共同出资4000万元,设立武汉舜宇品牌管理有限公司,公司占注册资本的55%。(3)七匹狼:拟终止募集资金投资项目 “营销网络优化项目”, 剩余募集资金6.27亿元用于永久性补充流动资金。(4)朗姿股份:拟发行短期融资券10亿元,期限1年。(5)星期六:公布发行公司债券方案:总规模不超过人民币5亿元,债券期限不超过3年;子公司广东兆博与浙商金汇、浙银厚载共同投资设立时尚产业并购投资合伙企业用于收购时尚锋迅和北京时欣股权,星期六占合伙企业注册资本的34.67%。

本周重点报告:(1)孚日股份首次覆盖报告:主业有望提速,投资布局蕴育新机会。(2)跨境通动态跟踪:内生外延并举,资本助力持续强化跨境电商龙头地位。

本周建议

板块组合:孚日股份、歌力思、雅戈尔和跨境通。上周组合表现:鲁泰-2%、歌力思-1%、跨境通-10%和雅戈尔-1%。

投资建议与投资标的

上周是新年第一个交易周,大盘实现开门红,但纺织服装板块整体表现一般,相对活跃的仍是中小市值转型预期股。新年开始离岸人民币的大幅升值也对出口类个股造成了短期扰动,但我们认为从17年整个年度看人民币相对美元的贬值预期依然存在,相关个股仍有基本面改善和股价提升的空间。本周板块方面,预计转型预期股或有重大资本运营的公司依然会表现活跃,同时建议积极关注成长预期高、商业模式创新的部分股票,目前估值吸引力也在逐步增强,如跨境通、搜于特和南极电商等,另外也建议积极关注本周即将上市的太平鸟。展望20117年全年,我们认为从基本面看,制造出口在人民币贬值深化的大背景下将延续稳定上升势头,品牌零售整体可能筑底,部分先调整的公司可能会有弱改善,产业升级或转型的步伐不会停歇。建议主要从以下四个方面布局:(1)人民币贬值的持续深化,关注孚日股份(002083,买入)、鲁泰A(000726,增持)、华孚色纺(002042,未评级)、联发股份(002394,未评级)、新野纺织(002087,未评级)、伟星股份(002003,增持)等。(2)产业创新带来的业绩持续高增长,重点推荐跨境通(002640,买入),关注南极电商(002127,增持)、搜于特(002503,增持)。(3)品牌服饰企业通过持续并购或产业升级延伸做大做强,推荐歌力思(603808,买入)、海澜之家(600398,买入)、森马服饰(002563,买入),关注贵人鸟(603555,买入)、探路者(300005,买入)、汇洁股份(002763,未评级)、朗姿股份(002612,增持)、奥康国际(603001,增持)等。(4)部分中小市值股预期重组带来的博弈弹性,建议关注报喜鸟(002154)(002154,未评级)、乔治白(002687,未评级)、山东如意(002193,未评级)、棒杰股份(002634,未评级)、星期六(002291,未评级)等。

风险提示

国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。

申请时请注明股票名称