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轻工制造行业:确定至上,传统行业看业绩龙头,转型标的看实际进展

发布时间:2016-05-16    研究机构:中信建投证券

一、本周核心观点:

5月9日,人民日报权威人士访谈带来流动性宽松预期逆转;5月11日,媒体报道证监会跨界收紧,受多个因素影响,综指累计下挫86点至2827点。5月13日,央行数据显示,人民币贷款新增5556亿元,分别比上月和上年同期少增8173亿元和1523亿元,社会融资规模增量为7510亿元,分别比上月和上年同期少1.65万亿元和3072亿元,均低于预期。

展望后市,流动性因素扰动仍将存在,对于我们轻纺板块而言,业绩成长的确定性,转型标的推进的确定性,则显得愈加重要。造纸中典型如:太阳纸业(产能投放、成本管控、管理优秀,2016净利增速50%+)、中顺洁柔(渠道拓展、品类优化、成本下降,2016净利80%+)。家居中,如索菲亚(订单、渠道、生产继续驱动,2016净利40%左右)、好莱客(已出台激励计划,2016收入28%+,净利20%+)。文具中,晨光文具(渠道结构调整、产品量价齐升,2016净利25%+)。服装中,如商赢环球(环球资产优质,外延继续推进)。安妮股份(畅元国讯2016Q1净利润1412万元,已完成全年业绩承诺额7600万的18.59%,全年业绩无虞,且畅元国讯是定位版权服务,并非VR等具体内容提供方)、帝龙新材(美生元2016年净利承诺额3.2亿,同比增78%,业绩虽高承诺,但同样实现可期,且临门一脚,顺利过户交割)。

二、重点推荐标的:

安妮股份、商赢环球、太阳纸业、中顺洁柔、岳阳林纸、好莱客、宜华木业、大亚科技、联发股份、美盈森、东港股份、索菲亚、奥瑞金,等。

三、行业原料数据:

棉花:近日市场上2012年度国储进口棉、2013年度国储新疆棉的供货量不断增加,询价、成交上升。主要是一些贸易商、棉纺织厂拍下国储棉后再加价100-300元/吨上市销售。

四、股东大会提醒:

5月16日:哈尔斯,德尔未来,摩登大道,美盛文化,王子新材,维科精华,九牧王,邦宝益智,贵人鸟;

5月17日:常山股份,报喜鸟(002154),合兴包装,星期六,盛通股份,萃华珠宝,三夫户外,探路者,海伦钢琴,青山纸业,海澜之家,石岘纸业,际华集团,宝钢包装;

5月18日:联创电子,凯瑞德,美邦服饰,富安娜,浙江永强,上海绿新,双星新材;

5月19日:金洲慈航,宏达高科,升达林业,中顺洁柔,华源包装,雅戈尔,四通股份;

5月20日:飞亚达A,中银绒业,景兴纸业,太阳纸业,齐心集团,美盈森,凯撒股份,明牌珠宝,紫江企业,健盛集团。

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